Altersvorsorgedepot und Lebens­versicherung: Was lohnt sich?

Das Wichtigste in Kürze

• Ab 2027 gibt es eine neue Produktwelt: Das Altersvorsorgereformgesetz ersetzt das bisherige Riester-Sparen und führt das Altersvorsorgedepot als neue staatlich geförderte Anlageform ein. Es erlaubt die Investition in Fonds und ETFs ohne Garantiepflicht.

• Grundlegender Unterschied: Das Altersvorsorgedepot ist ein Depotvertrag ohne Versicherungskomponente. Eine Lebensversicherung hingegen sichert immer auch ein biometrisches Risiko ab, etwa den Todesfall, und enthält einen Sparanteil.

• Rendite vs. Sicherheit: Historische Auswertungen des Deutschen Aktieninstituts zeigen, dass breit gestreute Aktienanlagen langfristig 6 bis 9 % Rendite pro Jahr ermöglichen können. Die Lebensversicherung bietet stattdessen Planbarkeit, aber mit einem Höchstrechnungszins von 1,0 % ab 2025 sehr begrenzte Garantiezinsen.

• Förderung und Steuern: Beim Altersvorsorgedepot sind Kapitalerträge in der Ansparphase steuerfrei. Du erhältst staatliche Zulagen von bis zu 540 € pro Jahr. Lebensversicherungserträge gelten steuerlich als Einkünfte aus Kapitalvermögen nach § 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG.

• Breiterer Personenkreis: Die Reform öffnet die Förderung erstmals auch für Selbstständige und Pflichtmitglieder berufsständischer Versorgungseinrichtungen.

• Übertragung ist kompliziert: Eine direkte Übertragung einer bestehenden Lebensversicherung in ein Altersvorsorgedepot ist in den aktuellen Gesetzesquellen nicht vorgesehen. Übertragungen innerhalb der geförderten Altersvorsorge gelten in der Regel als steuerpflichtiger Zufluss.

• Grenzgänger-Besonderheit: Als angestellter Grenzgänger zahlst du in die Schweizer AHV/BVG ein, nicht in die deutsche Rentenversicherung, ob du dadurch unmittelbar zulageberechtigt bist, ist zum Start 2027 noch nicht abschließend geklärt. Selbstständige Grenzgänger sind davon nicht betroffen.

Was ist der grundlegende Unterschied zwischen Altersvorsorgedepot und Lebensversicherung?

Wer über seine Altersvorsorge nachdenkt, steht vor einer grundsätzlichen Entscheidung: Möchte ich ein Produkt mit Versicherungsschutz und Garantien, oder möchte ich renditeorientiert am Kapitalmarkt investieren? Genau diese Frage trennt das neue Altersvorsorgedepot von der klassischen Lebensversicherung.

So funktioniert das Altersvorsorgedepot

Das Altersvorsorgedepot ist ein Vertrag mit einem Anbieter von Altersvorsorgeprodukten, bei dem du bewusst auf Garantien verzichtest. Dein eingezahltes Geld wird in zugelassene Vermögensgegenstände investiert, zum Beispiel in ETFs oder OGAW-Fonds mit Risikodiversifizierung. Der Staat fördert deine Einzahlungen durch Zulagen, und die Kapitalerträge bleiben in der Ansparphase steuerfrei. Es handelt sich also um eine depotbasierte Kapitalanlage ohne jede Versicherungskomponente.

So funktioniert die kapitalbildende Lebensversicherung

Anders als das Altersvorsorgedepot ist eine Lebensversicherung ein Versicherungsvertrag. Neben dem Sparanteil enthält sie immer auch die Absicherung eines biometrischen Risikos, zum Beispiel den Todesfall oder Invalidität. Das unterscheidet sie rechtlich und steuerlich klar von einem reinen Depot. Erträge aus dem Sparanteil gelten nach § 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG als Einkünfte aus Kapitalvermögen, sofern keine lebenslange Rentenzahlung gewählt wird.

Der entscheidende Unterschied

Merkmal	Altersvorsorgedepot	Kapitalbildende Lebensversicherung
Produkttyp	Depotvertrag	Versicherungsvertrag
Garantien	Keine	Möglich (bis 100 % der Beiträge)
Biometrisches Risiko	Nein	Ja (z. B. Todesfall, Berufsunfähigkeit)
Anlageform	Fonds, ETFs	Sparanteil + Versicherungskomponente
Steuerliche Förderung	§ 10a EStG, Zulagen	§ 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG
Kapitalerträge Ansparphase	Steuerfrei	Steuerpflichtig im Erlebensfall

Der Kern ist also: Das Altersvorsorgedepot macht dich zum Kapitalanleger mit Steuervorteilen. Die Lebensversicherung schützt dich zusätzlich gegen Lebensrisiken und bietet dafür mehr Planungssicherheit.

Wie genau funktioniert das geplante staatlich geförderte Altersvorsorgedepot?

Der Deutsche Bundestag hat am 27. März 2026 das Altersvorsorgereformgesetz beschlossen. Es ersetzt das bisherige Riester-Sparen und schafft eine vollständig neue Produktwelt für die steuerlich geförderte private Altersvorsorge. Ab dem 1. Januar 2027 können Anbieter das Altersvorsorgedepot anbieten.

(Quelle: www.bundestag.de)

Die staatlichen Zulagen

Das Altersvorsorgedepot wird durch Zulagen gefördert, die prozentual auf deine Eigenbeiträge berechnet werden. Die Struktur sieht wie folgt aus:

• Für Beiträge bis 360 € im Jahr erhältst du eine Zulage von 50 %

• Für Beiträge von 360,01 € bis 1.800 € im Jahr beträgt die Zulage 25 %

• Die maximale Grundzulage liegt damit bei 540 € pro Jahr

Den jährlichen Höchstbetrag für geförderte Eigenbeiträge setzt das Gesetz auf 1.800 € fest, zuzüglich der Zulagen.

Das Standarddepot

Jeder Anbieter von Altersvorsorgeprodukten ist verpflichtet, ein sogenanntes Standarddepot anzubieten. Es ist die einfachste Form des Altersvorsorgedepots und besteht aus zwei Fonds: einem Rendite-Baustein und einem Sicherheits-Baustein. Die Effektivkosten sind dabei auf 1 % begrenzt. Zusätzlich soll ein öffentlich organisiertes Standarddepot eingeführt werden, das allen Förderberechtigten offensteht. Das Standarddepot enthält außerdem ein gesetzlich vorgeschriebenes Ablaufmanagement: Der Risikoanteil wird zur Auszahlungsphase hin schrittweise auf 50 % und später auf 30 % reduziert.

Die Frühstart-Rente für Kinder und Jugendliche

Parallel zum Altersvorsorgedepot für Erwachsene führt die Reform die sogenannte Frühstart-Rente ein. Ab dem sechsten Lebensjahr zahlt der Staat monatlich 10 € in ein individuelles Altersvorsorgedepot des Kindes ein, bis zur Volljährigkeit, macht in Summe 1.440 €. Der Start erfolgt rückwirkend zum 1. Januar 2026, zunächst für den Geburtsjahrgang 2020; ab 2029 kommt jährlich ein weiterer Jahrgang hinzu, bis alle Kinder erfasst sind. Die Erträge bleiben in der Ansparphase steuerfrei (Quelle: www.bundesfinanzministerium.de).

Welche Garantien bietet dir eine klassische Lebensversicherung für deinen Ruhestand?

Die Lebensversicherung steht traditionell für Planungssicherheit. Doch wie viel Garantie steckt wirklich dahinter?

Der Höchstrechnungszins als Maßstab

Der wichtigste Wert für Neuverträge mit Garantien ist der Höchstrechnungszins. Er bestimmt die Obergrenze, bis zu der Versicherer bei der Berechnung ihrer Rückstellungen einen Rechnungszins ansetzen dürfen. Ab 2025 liegt dieser Wert bei 1,0 % für Neuverträge mit Garantien, angehoben von zuvor 0,25 %. Das bedeutet: Versicherer können ihren Kunden höhere Garantiezinsen anbieten als bisher, und auch die garantierten Rentenleistungen können steigen.

(Quelle: www.gdv.de)

Garantieprodukte bleiben weiterhin verfügbar

Auch innerhalb der neuen steuerlich geförderten Produktwelt bleiben Garantieprodukte erhalten. Für alle, die ein höheres Sicherheitsbedürfnis haben, sind weiterhin Produkte mit einer Kapitalgarantie von 80 % oder 100 % der eingezahlten Beiträge vorgesehen. Diese Spielräume erlauben gleichzeitig eine moderat chancenreichere Kapitalanlage als frühere Garantieprodukte, beispielsweise klassische Riester-Verträge.

Was die Lebensversicherung leistet

Neben dem reinen Sparanteil bietet die kapitalbildende Lebensversicherung die Absicherung eines biometrischen Risikos. Das unterscheidet sie grundlegend vom Altersvorsorgedepot. Konkret kann das bedeuten: Stirbst du vor Ablauf des Vertrags, erhalten deine Hinterbliebenen eine Leistung. Invalidität, Unfälle oder Pflegebedürftigkeit lassen sich in bestimmten Produkten ebenfalls einschließen. Diese Absicherung hat ihren Preis und geht zulasten der Rendite, gibt dir aber eine Sicherheit, die ein Depot schlicht nicht bieten kann.

Welche Anlageform bietet dir langfristig die höhere Rendite für deine Rente?

Das ist die Frage, die die meisten Menschen am meisten beschäftigt. Eine direkte, gesetzlich verbürgte Antwort gibt es nicht. Aber die vorliegenden Daten zeichnen ein klares Bild.

Was historische Daten zu Aktienanlagen zeigen

Das Deutsche Aktieninstitut hat mit seinen Rendite-Dreiecken ausgewertet, welche Erträge eine breit gestreute, regelmäßige und langfristige Aktienanlage historisch erbracht hat. Das Ergebnis: Anleger, die langfristig, breit gestreut und kontinuierlich in Aktienfonds, ETFs und Aktien investiert haben, konnten historisch Renditen von 6 bis 9 % pro Jahr erzielen.

Das sind Vergangenheitswerte und keine Garantie für die Zukunft. Aber sie zeigen, welches Renditepotenzial kapitalmarktorientierte Anlagen langfristig bieten können.

(Quelle: www.dai.de)

Das Renditepotenzial des Altersvorsorgedepots

Das Altersvorsorgedepot macht genau diese Anlageklassen zugänglich, staatlich gefördert und mit steuerfreien Erträgen in der Ansparphase. ETF-Sparpläne werden damit erstmals Teil der steuerlich geförderten privaten Altersvorsorge. Das Bundesfinanzministerium bezeichnet das Depot ausdrücklich als renditestärkere Kapitalanlage gegenüber früheren Garantieprodukten.

Das Renditepotenzial der Lebensversicherung

Anders sieht es bei klassischen kapitalbildenden Lebensversicherungen aus. Konkrete Renditezahlen für einzelne Produkte sind in offiziellen Quellen nicht ausgewiesen. Der regulatorische Rahmen mit dem Höchstrechnungszins von 1,0 % für Neuverträge mit Garantien gibt aber eine grobe Orientierung. Garantien und Versicherungsschutz kosten Performance. Das ist keine Kritik, sondern eine Produktlogik.

Welche Anlageform die höhere Rendite liefert, hängt letztlich von deiner persönlichen Situation, deinem Anlagehorizont und deiner Risikobereitschaft ab. Wer Jahrzehnte Zeit hat und Marktschwankungen aussitzen kann, hat mit dem Depot historisch bessere Karten gehabt. Wer Planungssicherheit und Schutz für Hinterbliebene braucht, findet diese in der Lebensversicherung.

Welche Steuervorteile kannst du beim Altersvorsorgedepot und der Lebensversicherung nutzen?

Beide Produkte bieten steuerliche Vorteile, aber auf unterschiedliche Weise.

Steuervorteile beim Altersvorsorgedepot

Die steuerliche Förderung des Altersvorsorgedepots läuft über das Einkommensteuergesetz, insbesondere über § 10a EStG und die Zulagenregelungen in Abschnitt XI EStG. Das bedeutet konkret:

• Deine Eigenbeiträge bis zu einem Höchstbetrag von 1.800 € jährlich sind als Sonderausgaben abziehbar.

• Die staatlichen Zulagen (maximal 540 € pro Jahr) erhöhst du zusätzlich.

• Kapitalerträge bleiben in der gesamten Ansparphase steuerfrei.

• In der Auszahlungsphase sind die Leistungen dann voll zu versteuern, nach § 22 Nr. 5 Satz 1 EStG, weil du in der Ansparphase bereits steuerlich gefördert wurdest.

Das Prinzip heißt: nachgelagerte Besteuerung. Du sparst Steuern jetzt und zahlst sie im Ruhestand, wenn dein Einkommen in der Regel niedriger ist.

(Quellen: www.gesetze-im-internet.de, www.bundesfinanzministerium.de)

Steuerliche Behandlung der Lebensversicherung

Bei kapitalbildenden Lebensversicherungen sieht die steuerliche Logik anders aus. Erträge aus dem Sparanteil, also Leistungen im Erlebensfall oder Rückkaufswerte, zählen nach § 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG als Einkünfte aus Kapitalvermögen. Stirbst du während der Laufzeit, bleibt die Todesfallleistung steuerlich außen vor. Das funktioniert aber nur, wenn das charakteristische Hauptrisiko, also der Tod, eingetreten ist. Wählst du bei einer Rentenversicherung mit Kapitalwahlrecht die lebenslange Rentenzahlung, entfällt die Besteuerung nach § 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG ebenfalls. Entscheidest du dich hingegen für die Kapitalausschüttung, ist der Ertrag steuerpflichtig. Dabei greift häufig eine wichtige Vergünstigung: Läuft dein Vertrag mindestens 12 Jahre und lässt du dir das Kapital erst nach Vollendung deines 62. Lebensjahres auszahlen (bei Vertragsabschluss vor 2012 genügt das 60. Lebensjahr), musst du nach § 20 Abs. 1 Nr. 6 Satz 2 EStG nur die Hälfte des Ertrags versteuern.

Wichtig zu wissen: Steuerliche Regelungen sind komplex und reagieren auf individuelle Vertragsgestaltungen. Für eine genaue Einschätzung deiner Situation empfiehlt sich eine individuelle Beratung.

Für wen eignet sich ein Altersvorsorgedepot besser als die traditionelle Lebensversicherung?

Die Reform richtet sich nicht an alle gleich. Sie hat klare Zielgruppen und passt besser zu bestimmten Lebenssituationen.

Wer besonders von der neuen Förderung profitiert

Das Bundesfinanzministerium benennt die Zielgruppen der Reform deutlich. Im Vordergrund stehen Bezieher kleiner und mittlerer Einkommen sowie die junge Generation. Dazu kommt eine wichtige Neuerung: Die Reform öffnet die Förderung erstmals auch für Selbstständige. Konkret förderungsberechtigt sind künftig auch Gewerbetreibende nach § 15 EStG sowie Freiberufler nach § 18 Abs. 1 Nr. 1 bis 3 EStG, die eine Steuererklärung abgegeben haben. Auch Pflichtmitglieder in berufsständischen Versorgungseinrichtungen sind eingeschlossen. Wer als Selbstständiger bislang aus der geförderten privaten Altersvorsorge ausgesperrt war, kann ab 2027 ebenfalls davon profitieren.

Wann das Altersvorsorgedepot die bessere Wahl sein kann

Das Depot passt gut zu dir, wenn du:

• einen langen Anlagehorizont von mindestens 15 bis 20 Jahren mitbringst

• Marktschwankungen in der Ansparphase aussitzen kannst und möchtest

• keine Hinterbliebenenabsicherung oder biometrische Risikoabsicherung benötigst

• niedrige Kosten und maximale Renditeorientierung priorisierst

• als Selbstständiger bislang keine geförderte Altersvorsorge hattest

Wann eine Lebensversicherung sinnvoller sein kann

Die Lebensversicherung ist die bessere Wahl, wenn du:

• Hinterbliebene absichern möchtest oder musst

• zusätzlich Berufsunfähigkeit oder andere biometrische Risiken absichern willst

• planbare, garantierte Leistungen für deinen Ruhestand bevorzugst

• ein höheres Sicherheitsbedürfnis hast und Kapitalmarktschwankungen vermeiden möchtest

Beide Produkte schließen sich nicht gegenseitig aus. Viele Menschen fahren gut mit einer Kombination: renditeorientierte Ansparung über ein Depot, biometrische Absicherung über eine separate Risikolebens- oder Berufsunfähigkeitsversicherung.

Die Grenzgänger-Direktversicherung als Alternative zur klassischen Lebensversicherung

Weil dir als Grenzgänger die Schweizer Säule 3a steuerlich nicht offensteht, gibt es für dich eine spezielle Variante der Lebensversicherung: die Grenzgänger-Direktversicherung, eine Form der betrieblichen Altersvorsorge. Grundlage ist ein Erlass der Oberfinanzdirektion Karlsruhe aus dem Jahr 2007, der es dir als Schweizer Grenzgänger seit 2008 ermöglicht, eine geförderte deutsche Direktversicherung nach § 3 Nr. 63 EStG abzuschließen (Quelle: gesetze-im-internet.de). Dabei wird dein Schweizer Arbeitgeber formal Versicherungsnehmer, die Beiträge zahlst du aber vollständig selbst.

Abzugsfähig sind Beiträge bis zu 4 % der Beitragsbemessungsgrenze der gesetzlichen Rentenversicherung, für 2026 sind das bis zu 4.056 €.

Das macht die Direktversicherung für dich als Grenzgänger zu einer konkreteren Alternative als eine klassische Lebensversicherung, gerade weil sie speziell auf deine Situation zugeschnitten ist.

Was bedeutet das konkret für dich als Grenzgänger zwischen Deutschland und der Schweiz?

Bist du als Grenzgänger in der Schweiz angestellt, zahlst du in die Schweizer AHV und die Pensionskasse (BVG) ein, nicht in die deutsche gesetzliche Rentenversicherung. Genau diese Verbindung zur deutschen Rentenversicherung ist aber üblicherweise Voraussetzung für die unmittelbare Förderberechtigung beim Altersvorsorgedepot. Für angestellte Grenzgänger ist zum Start 2027 deshalb noch nicht abschließend geklärt, ob und in welcher Form ein direkter Zulagenanspruch besteht.

Ab 2028 könnte sich das ändern: Eine Neuregelung im Einkommensteuergesetz sieht vor, Personen mit unbeschränkter Steuerpflicht in Deutschland, die Leistungen aus einem vergleichbaren ausländischen gesetzlichen Alterssicherungssystem beziehen, den unmittelbar Förderberechtigten gleichzustellen (bundesfinanzministerium.de, Artikel 3). Ob und wie die Schweizer AHV/BVG darunterfällt, ist noch nicht abschließend geklärt.

Bis dahin bleibt für dich als angestellter Grenzgänger in der Regel nur die mittelbare Förderberechtigung über deinen Ehepartner oder deine Ehepartnerin: Ist diese Person in Deutschland rentenversicherungspflichtig, kannst auch du gefördert werden, wenn du selbst mindestens 120 € im Jahr einzahlst.

Anders sieht es aus, wenn du als Grenzgänger selbstständig tätig bist: Als Selbstständiger mit Einkünften nach § 15 oder § 18 Abs. 1 Nr. 1 bis 3 EStG bist du unmittelbar förderberechtigt, sobald du eine Steuererklärung abgegeben hast, unabhängig davon, in welchem System du sozialversichert bist.

Kannst du eine bestehende Lebensversicherung in ein neues Altersvorsorgedepot übertragen?

Diese Frage stellen sich viele, die bereits eine Lebensversicherung haben und jetzt vom neuen Altersvorsorgedepot profitieren möchten. Die kurze Antwort: Eine direkte, steuerneutrale Übertragung ist nach aktuellem Stand nicht vorgesehen.

Was die gesetzlichen Quellen sagen

In den amtlichen Unterlagen zur Reform gibt es keine spezifische Regelung, die festlegt, dass eine bestehende kapitalbildende Lebensversicherung in ein Altersvorsorgedepot überführt werden kann. Für Vermögensübertragungen innerhalb der bereits bestehenden geförderten Altersvorsorge, etwa bei Riester-Verträgen, gilt grundsätzlich: Übertragungen auf einen anderen Altersvorsorgevertrag gelten als steuerpflichtiger Zufluss nach § 22 Nr. 5 EStG.

Das bedeutet, dass Kapital, das du aus einer Lebensversicherung herauslöst, in der Regel steuerlich als Ertrag behandelt wird. Eine einfache Übertragung ohne steuerliche Konsequenzen ist damit im Regelfall nicht möglich.

Was innerhalb des neuen Systems möglich ist

Anders sieht es aus, wenn du bereits ein Altersvorsorgedepot hast und zu einem anderen Anbieter wechseln möchtest. Innerhalb der neuen Produktwelt sind Anbieterwechsel für das Altersvorsorgedepot grundsätzlich vorgesehen, aber nicht der Wechsel aus einer klassischen Lebensversicherung heraus in ein Depot.

Was du konkret mit einer bestehenden Lebensversicherung tun solltest, hängt stark von deiner individuellen Vertragssituation ab: Laufzeit, Garantiezins, steuerliche Behandlung und biometrische Komponenten spielen alle eine Rolle. Das ist ein typischer Fall, bei dem eine persönliche Beratung mehr bringt als jede allgemeine Antwort.

Fazit: Altersvorsorgedepot oder Lebensversicherung? Das kommt auf dich an.

Das Altersvorsorgedepot ist ab 2027 eine echte Alternative zur klassischen Lebensversicherung, vor allem für alle, die renditestark und kostengünstig für das Alter vorsorgen wollen. Die staatliche Förderung mit bis zu 540 € Zulage jährlich, steuerfreie Erträge in der Ansparphase und der Zugang zu ETFs machen das Depot attraktiv. Besonders für Selbstständige, die bislang keine geförderte Altersvorsorge nutzen konnten, öffnet die Reform eine wichtige Tür.

Die Lebensversicherung bleibt dennoch relevant: Für alle, die biometrische Risiken absichern wollen oder Planungssicherheit brauchen, ist sie nach wie vor eine sinnvolle Lösung. Und für viele ist eine Kombination beider Ansätze der klügste Weg.

Welche Lösung zu dir passt, hängt von deiner persönlichen Situation, deinem Anlagehorizont, deiner Risikobereitschaft und deiner Lebenssituation ab. Als Grenzgänger zwischen Deutschland und der Schweiz kommt für dich noch eine zusätzliche Weichenstellung dazu: Ob du überhaupt unmittelbar zulageberechtigt bist, hängt maßgeblich davon ab, ob du angestellt oder selbstständig bist, und ob dein Sozialversicherungssystem in Deutschland oder in der Schweiz liegt. Diese Besonderheit solltest du bei der Entscheidung zwischen Altersvorsorgedepot, Direktversicherung und klassischer Lebensversicherung unbedingt berücksichtigen. Einen ersten Überblick, welche Versicherungen du als Grenzgänger brauchst, findest du in unserem Ratgeber.

Buche dir gerne einen kostenfreien Beratungstermin, in dem wir deine Situation gemeinsam analysieren und die passende Strategie für deine Altersvorsorge entwickeln.

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